Bu İçeriği Yapay Zekâ (AI) ile Özetleyin: ChatGPT ile Özetle
Girişimcilik ve yatırım süreçlerinde sıkça karşılaşılan kavramlardan biri olan term sheet, yatırımcı ile girişimci arasında yapılacak yatırımın temel şartlarını özetleyen ön anlaşma niteliğindeki belgedir. Peki, term sheet ne demek ve girişimler için neden bu kadar önemlidir? Özellikle yatırım turuna çıkan startup’lar için term sheet; değerleme, yatırım tutarı, hisse oranı, yatırımcı hakları ve tarafların temel yükümlülükleri gibi kritik başlıkları netleştirerek sürecin daha şeffaf ve planlı ilerlemesini sağlar.
Bu nedenle term sheet, yalnızca hukuki bir belge değil; aynı zamanda girişimin yatırım yolculuğunda stratejik kararların çerçevesini belirleyen önemli bir yol haritasıdır.
Term Sheet Nedir?
Term sheet, bir girişime yapılacak yatırımın temel şartlarını özetleyen ön anlaşma belgesidir. Yatırımcı ile girişimci arasında hazırlanan bu belge; yatırım tutarı, şirket değerlemesi, alınacak hisse oranı, yatırımın türü, tarafların hakları ve yatırım sürecinde dikkat edilmesi gereken temel koşulları içerir.
Basit bir ifadeyle term sheet, yatırım anlaşmasının ana çerçevesini belirler. Henüz nihai ve detaylı bir sözleşme değildir; ancak yatırım sürecinde tarafların hangi şartlarda ilerleyeceğini netleştirir. Bu nedenle hem girişimci hem de yatırımcı için yol gösterici bir belge niteliği taşır.
Özellikle startup’lar için term sheet, yatırım görüşmelerinde kritik bir adımdır. Çünkü bu belge sayesinde girişimin ne kadar yatırım alacağı, yatırım karşılığında ne kadar hisse vereceği ve yatırımcının hangi haklara sahip olacağı daha somut hale gelir. Böylece taraflar, detaylı yatırım sözleşmesine geçmeden önce temel konularda ortak bir anlayış oluşturmuş olur.
Detaylı Bilgi & Sorularınız İçin Biz Sizi Arayalım
Yatırım Sürecindeki Rolü
Term sheet, yatırım sürecinde girişimci ile yatırımcı arasında temel şartların netleşmesini sağlayan ön anlaşma belgesidir. Yatırım tutarı, şirket değerlemesi, hisse oranı, yatırımcı hakları ve yönetim yapısı gibi kritik konuları özetleyerek tarafların aynı beklentiyle ilerlemesine yardımcı olur. Bu belge, nihai yatırım sözleşmesine geçmeden önce müzakere sürecini daha şeffaf ve planlı hale getirir. Girişimci için yatırım karşılığında şirket yapısının nasıl etkileneceğini görmeyi sağlarken, yatırımcı için yatırımın hangi hak ve koşullarla yapılacağını netleştirir.
Özetleyecek olursak term sheet, yatırım sürecinin yol haritasıdır. Doğru hazırlanmış bir term sheet hem zaman kaybını azaltır hem de yatırım sürecinin daha güvenli, anlaşılır ve profesyonel şekilde ilerlemesine katkı sağlar.
Bağlayıcı ve Bağlayıcı Olmayan Maddeler
Term sheet, yatırım sürecinde tarafların üzerinde uzlaştığı temel koşulları ortaya koyan bir ön mutabakat belgesidir. Çoğu zaman nihai yatırım sözleşmesi gibi bağlayıcı sonuç doğurmaz; ancak gizlilik, münhasırlık veya masrafların paylaşımı gibi bazı hükümler taraflar için hukuki yükümlülük yaratabilir. Bu nedenle term sheet hazırlanırken, hangi maddelerin bağlayıcı olduğu ve hangi maddelerin yalnızca müzakere çerçevesi sunduğu açıkça belirtilmelidir.
| Madde Türü | Açıklama | Örnek Maddeler |
|---|---|---|
| Bağlayıcı Olmayan Maddeler | Yatırımın genel çerçevesini belirleyen ancak tek başına nihai yatırım yükümlülüğü doğurmayan maddelerdir. Bu maddeler, tarafların yatırım sürecindeki niyetini ve üzerinde uzlaşılan temel şartları gösterir. | Yatırım tutarı, şirket değerlemesi, hisse oranı, yatırım modeli, yönetim yapısı, yatırım sonrası temel haklar |
| Bağlayıcı Maddeler | Tarafların müzakere sürecinde uyması gereken ve hukuki sorumluluk doğurabilecek hükümlerdir. Bu maddelerin bağlayıcı olduğunun term sheet içinde açıkça ifade edilmesi önemlidir. | Gizlilik, münhasırlık, maliyetlerin paylaşımı, fesih, uygulanacak hukuk, uyuşmazlık çözümü |
| Gizlilik Maddesi | Yatırım görüşmeleri sırasında paylaşılan finansal, ticari veya stratejik bilgilerin üçüncü kişilerle paylaşılmasını engeller. | Şirket verilerinin, yatırım koşullarının veya ticari sırların açıklanmaması |
| Münhasırlık Maddesi | Tarafların belirli bir süre boyunca aynı yatırım konusu hakkında başka kişilerle paralel görüşme yapmasını sınırlandırabilir. | Girişimin belirli süre boyunca başka yatırımcılarla benzer şartlarda görüşmemesi |
| Maliyetler Maddesi | Müzakere sürecinde doğacak danışmanlık, hukuk veya işlem masraflarının kim tarafından karşılanacağını belirler. | Her tarafın kendi masraflarından sorumlu olması |
| Fesih Maddesi | Term sheet kapsamında yürütülen müzakere sürecinin hangi durumda sona ereceğini açıklar. | Nihai sözleşmenin belirli süre içinde imzalanmaması halinde sürecin sona ermesi |
Term Sheet’te Hangi Maddeler Bulunur?
Term sheet’in içeriği yatırımın yapısına ve tarafların ihtiyaçlarına göre değişebilir. Ancak genel olarak şu maddeler yer alır:
- Taraflar: Yatırımcı, girişimci, şirket ve varsa süreçte yer alan diğer taraflar belirtilir.
- Yatırım tutarı: Yatırımcının şirkete ne kadar sermaye sağlayacağı açıklanır.
- Hisse oranı: Yatırım karşılığında yatırımcının şirkette sahip olacağı pay oranı belirtilir.
- Şirket değerlemesi: Şirketin yatırım öncesi veya yatırım sonrası değeri gösterilir.
- Yatırımın türü: Yatırımın sermaye artırımı, hisse devri, paya dönüştürülebilir borç veya farklı bir yöntemle yapılacağı açıklanır.
- Yatırımın kullanım amacı: Alınacak yatırımın ürün geliştirme, pazarlama, ekip büyütme veya operasyonel süreçler gibi hangi alanlarda kullanılacağı özetlenir.
- Yönetim hakları: Yatırımcının yönetim kurulunda temsil edilip edilmeyeceği veya belirli konularda onay hakkına sahip olup olmayacağı belirtilir.
- Pay sahipliği hakları: Ortakların sahip olacağı haklar, imtiyazlar ve korunma mekanizmaları açıklanır.
- Çıkış hakları: Yatırımcının ilerleyen dönemde şirketteki payını nasıl devredebileceğine veya yatırımdan nasıl çıkabileceğine ilişkin temel hükümler yer alır.
- Gizlilik: Yatırım görüşmeleri sırasında paylaşılan finansal, ticari veya stratejik bilgilerin üçüncü kişilerle paylaşılmamasını düzenler.
- Münhasırlık: Girişimin belirli bir süre boyunca başka yatırımcılarla benzer yatırım görüşmeleri yapmasını sınırlandırabilir.
- Kapanış şartları: Yatırımın tamamlanması için yerine getirilmesi gereken koşullar belirtilir.
- Uygulanacak hukuk ve uyuşmazlık çözümü: Taraflar arasında anlaşmazlık çıkması halinde hangi hukuk kurallarının ve çözüm yollarının geçerli olacağı açıklanır.
Yatırım Tutarı ve Değerleme
Term sheet’te yer alan en önemli başlıklardan biri yatırım tutarı ve şirket değerlemesidir. Yatırım tutarı, yatırımcının girişime sağlayacağı sermaye miktarını ifade ederken; değerleme, şirketin yatırım öncesi veya yatırım sonrası finansal değerini gösterir.
Bu bölümde genellikle yatırımcının şirkete ne kadar yatırım yapacağı, bu yatırım karşılığında ne kadar hisse alacağı ve şirketin hangi değerleme üzerinden yatırım alacağı belirtilir. Değerleme, girişimcinin mevcut ortaklık yapısını doğrudan etkilediği için dikkatle değerlendirilmesi gereken kritik bir konudur.
Örneğin yatırım öncesi değerleme yüksek belirlenirse girişimci daha az hisse vererek yatırım alabilir. Ancak gerçekçi olmayan bir değerleme, sonraki yatırım turlarında sorun yaratabilir. Bu nedenle yatırım tutarı ve değerleme belirlenirken şirketin büyüme potansiyeli, mevcut gelir modeli, pazar büyüklüğü, ekip gücü ve gelecek hedefleri birlikte ele alınmalıdır.
Hisse Oranı ve Pay Devri
Term sheet’te yer alan önemli başlıklardan biri de hisse oranı ve pay devridir. Hisse oranı, yatırımcının yaptığı yatırım karşılığında şirkette sahip olacağı ortaklık payını ifade eder. Bu oran; yatırım tutarı, şirket değerlemesi ve yatırımın yapısına göre belirlenir.
Pay devri ise mevcut ortakların hisselerinin bir kısmını yatırımcıya devretmesi ya da yatırımın sermaye artırımı yoluyla şirkete aktarılması şeklinde gerçekleşebilir. Pay devri süreci, şirket türleri ve şirketin mevcut ortaklık yapısına göre farklı hukuki prosedürlere tabi olabilir. Bu bölümde yatırımcının hangi oranda pay sahibi olacağı, payların hangi yöntemle devredileceği ve işlem sonrasında ortaklık yapısının nasıl değişeceği netleştirilir.
Girişimciler için hisse oranı dikkatle değerlendirilmesi gereken bir konudur. Çünkü yatırım karşılığında verilen pay, yalnızca mevcut ortaklık yapısını değil; gelecekteki yatırım turlarını, karar alma süreçlerini ve şirket üzerindeki kontrol dengesini de etkileyebilir. Bu nedenle term sheet’te hisse oranı ve pay devrine ilişkin şartların açık, anlaşılır ve uzun vadeli büyüme hedefleriyle uyumlu şekilde belirlenmesi önemlidir.
Yatırımcı Hakları
Term sheet’te yer alan bir diğer önemli başlıklardan biri de yatırımcı haklarıdır. Bu haklar, yatırımcının şirkete sağladığı sermaye karşılığında hangi yetkilere, korumalara ve bilgilere sahip olacağını belirler.
Yatırımcı hakları kapsamında genellikle yönetim kurulunda temsil, belirli stratejik kararlarda onay hakkı, düzenli finansal raporlara erişim, yeni yatırım turlarında öncelikli katılım hakkı ve pay devrine ilişkin koruyucu hükümler yer alabilir. Bu maddeler, yatırımcının şirketteki konumunu netleştirirken girişimci ile yatırımcı arasındaki ilişkiyi de daha şeffaf hale getirir.
Girişimciler açısından yatırımcı haklarının dengeli şekilde belirlenmesi önemlidir. Çünkü bu haklar, şirketin karar alma süreçlerini ve gelecekteki büyüme stratejilerini doğrudan etkileyebilir. Bu nedenle term sheet’te yatırımcı hakları açık, anlaşılır ve şirketin uzun vadeli hedefleriyle uyumlu şekilde düzenlenmelidir.
Girişimciler Nelere Dikkat Etmelidir?
Girişimciler, term sheet’i yalnızca yatırım sürecinin formalitesi olarak görmemelidir. Bu belge; şirketin değerlemesini, ortaklık yapısını, yatırımcı haklarını ve gelecekteki karar alma süreçlerini doğrudan etkileyebilir.
Öncelikle yatırım tutarı ve değerleme dikkatle incelenmelidir. Yüksek değerleme kısa vadede avantajlı görünse de gerçekçi olmayan beklentiler sonraki yatırım turlarında sorun yaratabilir. Bunun yanında yatırım karşılığında verilecek hisse oranı, girişimcinin şirket üzerindeki kontrolünü ve ileride yapılacak yatırımlardaki pay dengesini etkileyebilir.
Yatırımcı hakları, yönetim kurulunda temsil, veto hakkı, bilgi alma hakkı, pay devri ve çıkış hükümleri gibi maddeler de dikkatle değerlendirilmelidir. Ayrıca gizlilik, münhasırlık ve masraf paylaşımı gibi bağlayıcı olabilecek hükümler gözden geçirilmelidir.
Değerleme ve Kontrol Dengesi
Term sheet’te yer alan değerleme ve kontrol hükümleri, girişimcinin yatırım sonrasında şirketteki payını, karar alma gücünü ve gelecekteki yatırım süreçlerini doğrudan etkileyen kritik başlıklardır.
Yüksek değerleme ilk etapta girişimci için avantajlı görünebilir. Çünkü daha az hisse vererek daha fazla yatırım alma imkânı sağlayabilir. Ancak gerçekçi olmayan bir değerleme, sonraki yatırım turlarında beklentileri zorlaştırabilir ve yeni yatırımcılarla yapılacak görüşmelerde sorun yaratabilir.
Kontrol dengesi ise yalnızca hisse oranıyla sınırlı değildir. Yönetim kurulunda temsil, veto hakları, stratejik kararlarda onay mekanizmaları ve bilgi alma hakları da şirket yönetiminde kimin ne kadar söz sahibi olacağını belirler. Bu nedenle girişimciler, yatırım alırken hem şirketin büyüme hedeflerini destekleyecek bir değerleme yapısına hem de uzun vadede yönetim esnekliğini koruyacak bir kontrol dengesine dikkat etmelidir.
Yönetim Hakları ve Koruyucu Hükümler
Term sheet’te yer alan yönetim hakları ve koruyucu hükümler, yatırım sonrasında yatırımcının şirket karar alma süreçlerinde hangi ölçüde söz sahibi olacağını belirleyen önemli başlıklardır.
Yönetim hakları kapsamında yatırımcının yönetim kurulunda temsil edilmesi, belirli raporlara erişim sağlaması veya stratejik karar süreçlerine dahil olması gibi maddeler yer alabilir. Bu haklar, yatırımcının şirketin büyüme sürecini daha yakından takip etmesine imkân tanır. Koruyucu hükümler ise şirketin önemli kararlarında yatırımcı onayının aranmasını düzenleyebilir. Örneğin; yeni pay ihracı, büyük tutarlı borçlanmalar, şirket varlıklarının satışı, ana faaliyet alanının değiştirilmesi veya birleşme ve devralma gibi konular bu kapsamda değerlendirilebilir.
Girişimciler için bu maddelerin dengeli hazırlanması önemlidir. Çünkü yatırımcıya belirli güvenceler sağlanırken, şirketin günlük operasyonlarını ve büyüme hızını yavaşlatmayacak bir karar yapısı kurulmalıdır.
Yatırımcı Tarafında Hangi Konular Öne Çıkar?
Yatırımcılar için term sheet, yatırımın hangi şartlarda yapılacağını ve yatırım sonrasında sahip olunacak hakları netleştiren stratejik bir belgedir. Bu nedenle yatırımcı tarafında öncelikle şirketin değerlemesi, yatırım karşılığında alınacak hisse oranı, yatırımın geri dönüş potansiyeli ve girişimin büyüme hedefleri öne çıkar.
Bunun yanında yatırımcılar; yönetim kurulunda temsil, bilgi alma hakkı, kritik kararlarda onay mekanizması, pay devrine ilişkin koruyucu hükümler ve sonraki yatırım turlarında hak kaybını önleyebilecek düzenlemelere de dikkat eder.
Ayrıca girişimin finansal durumu, ekip yapısı, gelir modeli, pazar büyüklüğü ve ölçeklenme potansiyeli yatırım kararını etkileyen temel unsurlar arasındadır. Kısacası yatırımcı açısından term sheet, yalnızca yatırım tutarını değil; riskleri, hakları ve uzun vadeli getiri beklentisini de güvence altına alan bir çerçeve sunar.
Risk ve Getiri Dengesi
Term sheet, yatırımcıya yalnızca girişimin büyüme fırsatlarını değil, bu fırsatlara eşlik eden riskleri de değerlendirme imkânı sunar. Bu nedenle risk ve getiri dengesi, yatırım kararının daha sağlıklı ve sürdürülebilir bir zeminde alınmasını sağlayan temel başlıklardan biridir.
Bu kapsamda şirketin gelir modeli, pazar büyüklüğü, rekabet avantajı, ekip yapısı ve ölçeklenme kapasitesi yakından incelenir. Çünkü yatırımın beklenen getiriyi sağlayabilmesi, yalnızca şirketin bugünkü performansına değil; gelecekte sürdürülebilir büyüme yaratma potansiyeline de bağlıdır.
Term sheet’te yer alan değerleme, hisse oranı, yatırımcı hakları, pay devri hükümleri ve çıkış seçenekleri bu dengeyi doğrudan etkiler. Bu nedenle yatırımcılar, yatırımın olası risklerini sınırlarken uzun vadeli getiri potansiyelini koruyacak şartların net şekilde düzenlenmesine dikkat eder.
Çıkış ve Öncelik Hakları
Term sheet’te yer alan çıkış ve öncelik hakları, yatırımcının ilerleyen süreçte yatırımdan nasıl çıkabileceğini ve olası satış, yeni yatırım ya da tasfiye durumlarında hangi sırada hak sahibi olacağını belirler.
Çıkış hakları; yatırımcının şirketteki payını üçüncü kişilere devretmesi, şirket satışı, birleşme, halka arz veya kuruculara geri satış gibi senaryoları kapsayabilir. Bu hükümler, yatırımcının uzun vadede yatırımını nasıl nakde çevirebileceğine dair temel çerçeveyi oluşturur. Öncelik hakları ise yatırımcının belirli durumlarda diğer ortaklara göre öncelikli konumda olmasını sağlayabilir. Örneğin, yeni yatırım turlarına katılım önceliği, pay satışı durumunda ön alım hakkı veya tasfiye halinde yatırımcının alacağını öncelikli olarak tahsil etmesi bu kapsamda değerlendirilebilir.
Bu nedenle yatırımcılar, term sheet’te çıkış ve öncelik haklarının açık şekilde düzenlenmesini ister. Girişimciler açısından ise bu hakların şirketin gelecekteki yatırım alabilirliğini ve ortaklık yapısını zorlamayacak dengede olması önemlidir.
Term Sheet İmzalamadan Önce Ne Yapılmalı?
Term sheet imzalamadan önce girişimcilerin belgeyi yalnızca yatırımın başlangıç adımı olarak değil, şirketin gelecekteki ortaklık yapısını ve karar alma süreçlerini etkileyen stratejik bir metin olarak değerlendirmesi gerekir. Bu nedenle belgede yer alan her madde dikkatle incelenmeli ve kısa vadeli yatırım ihtiyacı kadar uzun vadeli büyüme hedefleri de göz önünde bulundurulmalıdır.
Özellikle yatırım tutarı, değerleme, hisse oranı, yatırımcı hakları, yönetim hakları, pay devri, çıkış hükümleri, gizlilik ve münhasırlık gibi başlıklar detaylı şekilde değerlendirilmelidir. Hangi maddelerin bağlayıcı, hangilerinin bağlayıcı olmayan nitelikte olduğu açıkça anlaşılmalıdır.
Ayrıca term sheet imzalanmadan önce hukuki ve finansal danışmanlık alınması, girişimcinin olası riskleri daha net görmesine yardımcı olur. Böylece taraflar, nihai yatırım sözleşmesine geçmeden önce daha sağlıklı, şeffaf ve dengeli bir müzakere zemini oluşturabilir.
Finansal ve Hukuki Kontrol
Term sheet imzalamadan önce belgedeki finansal ve hukuki maddeler detaylı şekilde incelenmelidir. Yatırım tutarı, şirket değerlemesi, hisse oranı, ödeme koşulları, pay devri, yatırımcı hakları ve bağlayıcı hükümler bu süreçte özellikle değerlendirilmesi gereken başlıklar arasındadır.
Girişimciler, bu aşamada yalnızca yatırımın sağlayacağı sermayeye odaklanmamalı; anlaşmanın şirketin ortaklık yapısı, karar alma süreçleri ve gelecekteki yatırım turları üzerindeki etkisini de göz önünde bulundurmalıdır. Bu nedenle term sheet imzalanmadan önce hukuki ve finansal danışmanlık alınması, sürecin daha güvenli ve sağlıklı ilerlemesine katkı sağlar.
İş Planı ile Uyum
Term sheet’te yer alan yatırım koşulları, girişimin mevcut iş planı ve büyüme hedefleriyle uyumlu olmalıdır. Alınacak yatırımın hangi alanlarda kullanılacağı, şirketin gelir modeli, ekip büyümesi, pazarlama faaliyetleri ve ürün geliştirme süreçleriyle birlikte değerlendirilmelidir.
Yatırımın koşulları girişimin uzun vadeli stratejisini desteklemiyorsa, kısa vadede sağlanan sermaye ilerleyen dönemlerde yönetim, kontrol veya finansman açısından sorun yaratabilir. Bu nedenle girişimciler, term sheet’i imzalamadan önce yatırım şartlarının iş planıyla ne kadar örtüştüğünü dikkatle analiz etmelidir.
Yatırım Sürecinde Hangi Yapılar Kullanılır?
Yatırım sürecinde kullanılan yapılar, girişimin ihtiyaçlarına, yatırımcının beklentilerine ve yatırımın hangi aşamada yapıldığına göre değişebilir. Term sheet’te bu yapının net şekilde belirtilmesi, yatırımın nasıl gerçekleşeceğini ve tarafların hangi haklara sahip olacağını daha anlaşılır hale getirir.
Girişim yatırımlarında en sık kullanılan yapılardan biri sermaye artırımıdır. Bu yöntemde yatırımcı, şirkete yeni sermaye koyar ve karşılığında belirli oranda pay sahibi olur. Böylece yatırım doğrudan şirketin büyümesi, ürün geliştirme, ekip genişletme veya pazarlama faaliyetleri için kullanılabilir.
Bir diğer yapı pay devridir. Bu durumda mevcut ortaklardan biri veya birkaçı sahip olduğu payların bir bölümünü yatırımcıya devreder. Pay devrinde yatırım doğrudan şirkete değil, payını satan ortağa gidebilir. Bu nedenle sermaye artırımı ve pay devri arasındaki farkın term sheet’te açık şekilde belirtilmesi gerekir.
Bazı yatırım süreçlerinde ise paya dönüştürülebilir borç ya da benzeri ara finansman modelleri tercih edilebilir. Bu yapıda yatırımcı başlangıçta şirkete borç niteliğinde finansman sağlar; belirli şartlar gerçekleştiğinde bu tutar ilerleyen dönemde şirket payına dönüşebilir.
GSYF ve GSYO Modelleri
Yatırım sürecinde kullanılan yapılardan biri GSYF, yani Girişim Sermayesi Yatırım Fonu modelidir. GSYF’ler, nitelikli yatırımcılardan toplanan kaynakların girişim şirketlerine yönlendirilmesini sağlayan yatırım fonlarıdır. Bu modelde fon, profesyonel bir portföy yönetim şirketi tarafından yönetilir ve yatırım kararları belirli mevzuat çerçevesinde alınır. SPK’ya göre GSYF’ler, nitelikli yatırımcılardan katılma payı karşılığında toplanan kaynaklarla girişim sermayesi yatırımı yapmak amacıyla kurulan yapılardır.
Bir diğer yapı ise GSYO, yani Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı modelidir. GSYO’lar, girişim sermayesi yatırımı yapmak üzere kurulan anonim şirket yapısındaki yatırım ortaklıklarıdır. Bu modelde yatırım, kurumsal bir şirket yapısı üzerinden gerçekleştirilir ve girişimlere sermaye sağlanarak büyüme süreçleri desteklenir. SPK kaynaklarında GSYO, girişim sermayesi yatırımı yapabilecek şirket tiplerinden biri olarak tanımlanır.
Fon ve Ortaklık Yapısı
Yatırım sürecinde fon ve ortaklık yapısı, yatırımın hangi araçla yapılacağını ve yatırım sonrasında şirketin ortaklık düzeninin nasıl şekilleneceğini gösterir. Bu yapı; yatırımcının doğrudan şirkete mi ortak olacağını, yoksa yatırımın GSYF veya GSYO gibi kurumsal bir yapı üzerinden mi gerçekleşeceğini belirler.
Fon yapısında, yatırım genellikle bir GSYF aracılığıyla yapılır. Bu durumda girişime yatırım yapan taraf, bireysel yatırımcılar değil; profesyonel olarak yönetilen fon olur. Fon, yatırım kararlarını belirli kurallar ve yatırım stratejisi çerçevesinde alır. Bu model, yatırım sürecinin daha kurumsal ve denetlenebilir bir yapıda ilerlemesini sağlar.
Ortaklık yapısında ise yatırım sonrasında şirkette kimlerin hangi oranda pay sahibi olacağı netleşir. Kurucuların, mevcut ortakların, yeni yatırımcıların ve varsa fon ya da yatırım ortaklıklarının pay oranları bu kapsamda değerlendirilir. Bu nedenle term sheet’te yatırım sonrası ortaklık tablosunun açık şekilde belirtilmesi önemlidir.
Sıkça Sorulan Sorular
Şimdi, term sheet hakkında en çok merak edilen konulara sıkça sorulan sorularla yanıt vereceğiz.
Term sheet imzalamak yatırım almak anlamına gelir mi?
Hayır, term sheet imzalamak doğrudan yatırımın alındığı anlamına gelmez. Term sheet, yatırımın temel şartlarını gösteren bir ön mutabakat belgesidir. Nihai yatırımın gerçekleşmesi için genellikle detaylı inceleme sürecinin tamamlanması, tarafların kesin sözleşmeleri imzalaması ve kapanış şartlarının yerine getirilmesi gerekir.
Term sheet hukuken bağlayıcı mıdır?
Term sheet çoğu zaman tamamen bağlayıcı bir sözleşme niteliği taşımaz. Ancak gizlilik, münhasırlık, masrafların paylaşımı, uygulanacak hukuk ve uyuşmazlık çözümü gibi bazı hükümler taraflar için bağlayıcı olabilir. Bu nedenle belge imzalanmadan önce hangi maddelerin bağlayıcı olduğunun açıkça incelenmesi önemlidir.
Term sheet sonrası süreç nasıl ilerler?
Term sheet imzalandıktan sonra genellikle detaylı inceleme yani due diligence süreci başlar. Bu aşamada şirketin finansal durumu, hukuki yapısı, sözleşmeleri, ekip yapısı ve operasyonel süreçleri değerlendirilir. İnceleme süreci olumlu tamamlanırsa, taraflar nihai yatırım sözleşmelerini hazırlar ve yatırım kapanışı gerçekleştirilir.
